영구 선물과 자금 조달 금리 설명

영구 선물 계약이란 무엇인가요?

영구 선물("perps"라고도 함)은 암호화폐 시장에서 인기 있는 파생 상품의 한 유형입니다. 기존 선물 계약과 달리, 영구 선물은 만기일이 없어 투자자가 포지션을 무기한으로 보유할 수 있습니다. 이러한 연속적인 특성 덕분에 비트코인이나 이더리움과 같은 자산의 가격에 대한 지속적인 투자와 헤지가 가능합니다.

영구 선물은 일반 선물과 유사하게 작동하며, 투자자는 레버리지를 활용하여 롱(매수) 또는 숏(매도) 포지션을 취할 수 있습니다. 그러나 결제일이 없기 때문에 거래소는 영구 선물 가격을 해당 자산의 기초 현물 가격에 고정시키는 자금 조달 메커니즘을 개발했습니다. 이 메커니즘은 만기 없는 시장에서 가격 수렴을 보장하는 데 필수적입니다.

영구 선물은 어떻게 작동하나요?

영구 선물 계약은 증거금으로 거래되며 일반적으로 최대 100배에 달하는 높은 레버리지를 제공합니다. 트레이더는 포지션을 개시하고 유지하기 위해 USDT와 같은 암호화폐나 기초 자산으로 담보를 제공합니다. 레버리지를 사용하면 이익은 커지지만 잠재적 손실도 커지므로 위험 관리가 매우 중요합니다.

영구 선물 가격은 트레이더의 심리 변화, 수요와 공급의 불균형, 그리고 투기적 행동으로 인해 현물 가격과 차이가 날 수 있습니다. 이러한 불균형을 바로잡기 위해 바이낸스, 바이빗, OKX와 같은 거래소는 "펀딩 비율"이라는 메커니즘을 사용합니다.

무기한 선물 vs. 전통적 선물

• 만기: 무기한 선물은 만기가 없는 반면, 전통적 선물은 고정된 날짜에 결제됩니다.
• 펀딩 지급: 무기한 선물은 가격 수렴을 위해 펀딩 비율을 사용합니다. 전통적 선물은 정산 차익거래 또는 계약 롤오버에 의존합니다.
• 연속 거래: 무기한 선물은 24시간 연중무휴 거래를 제공합니다. 표준 선물은 자산 및 거래소에 따라 기관 거래 시간을 따르는 경우가 많습니다.
• 사용: 무기한 선물은 유연성 덕분에 암호화폐 파생상품 거래량에서 지배적인 위치를 차지하는 반면, 상품 및 주식 거래자는 종종 분기별 또는 월별 선물을 사용합니다.

무기한 선물 상품을 제공하는 주요 거래소

무기한 선물 상품을 제공하는 주요 거래소는 다음과 같습니다.

• 바이낸스: 다양한 코인 마진 및 USDT 마진 상품을 제공합니다.
• 바이비트: 레버리지를 활용한 사용자 친화적인 무기한 거래로 유명합니다.
• OKX: 높은 유동성을 갖춘 혁신적인 계약을 제공합니다.
• 데리비트: 비트코인 ​​및 이더리움 무기한 선물 거래에 널리 사용됩니다.

유동성 및 자금 조달 금리는 변동될 수 있습니다. 거래소 간 거래 비용과 참여자의 전략 구축에 영향을 미칩니다.

레버리지 및 청산

무기한 계약은 트레이더가 차입한 자금으로 포지션을 확대할 수 있도록 합니다. 예를 들어, 10배 레버리지는 트레이더가 1,000달러의 담보로 10,000달러의 포지션을 관리할 수 있도록 합니다. 그러나 과도한 레버리지는 손실이 유지 증거금 기준을 초과할 경우 거래소가 해당 포지션을 강제로 청산하는 청산 위험을 증가시킵니다.

트레이더는 진입 가격, 레버리지, 증거금 요건 및 시장 변동성을 면밀히 모니터링하여 특히 시장 변동성이 클 때 자본이 빠르게 손실될 수 있는 강제 청산을 방지해야 합니다.

펀딩 금리란 무엇인가요?

펀딩 금리는 무기한 선물 계약의 핵심 요소로, 롱 포지션과 숏 포지션 간의 결제 교환 역할을 하여 계약 가격을 현물 시장과 연동시킵니다. 이러한 반복적인 결제 메커니즘은 트레이더들이 무기한 선물 가격을 기초 자산 가치에 가깝게 조정하도록 유도합니다.

펀딩 금리 작동 방식

펀딩 지급은 일반적으로 8시간마다 정기적으로 이루어지며, 무기한 선물 계약 가격과 현물 지수 가격의 차이를 기준으로 백분율로 계산됩니다. 금리와 달리 이러한 지급은 거래소가 아닌 트레이더 간에 직접 이루어집니다.

• 양의 펀딩 금리: 무기한 선물이 현물 가격보다 높게 거래되고 있음을 나타냅니다. 롱 포지션은 숏 포지션에 지급합니다.
• 음의 펀딩 금리: 무기한 선물이 현물 가격보다 낮음을 나타냅니다. 숏 포지션은 롱 포지션에 지불합니다.

이 메커니즘은 롱 포지션에 대한 수요가 증가하여 영구 가격이 현물 가격보다 상승할 경우, 자금 조달 지급이 롱 포지션에는 불리하게 작용하고 숏 포지션에는 유리하게 작용하여 시장 심리를 재조정합니다.

자금 조달 비율 공식

정확한 공식은 거래소마다 다르지만, 일반적인 공식은 다음과 같습니다.

자금 조달 비율 = 프리미엄 지수 + 금리 요소

프리미엄 지수는 영구 시장과 현물 시장 간의 가격 편차를 측정하는 반면, 금리 요소는 포지션 유지 비용을 나타내며, 이는 일반적으로 암호화폐 시장에서 미미합니다.

자금 조달 비율이 트레이더에게 미치는 영향

자금 조달 비율은 시장 심리에 따라 자주 변동할 수 있습니다. 강세장에서는 롱 포지션에 대한 수요가 프리미엄을 상승시키기 때문에 자금 조달 비용이 높아질 수 있습니다. 반대로, 약세장에서는 공매도 포지션이 자금 조달 비용의 대부분을 부담할 수 있습니다.

경험이 풍부한 트레이더는 종종 이러한 변동성을 다음과 같은 전략을 사용하여 유리하게 활용합니다.

• 자금 조달 차익거래: 자금 조달 차이를 확보하기 위해 반대 포지션과 만기 포지션을 개설합니다.
• 중립 헤징: 만기 포지션을 사용하여 유리한 자금을 확보하면서 현물 포지션 노출을 헤지합니다.

과거 자금 조달 금리 추세

비트코인과 이더리움과 같은 인기 자산은 순환적인 자금 조달 행태를 보였습니다.

• 포물선형 강세장에서는 비트코인 ​​자금 조달이 8시간당 0.1%를 초과할 수 있습니다.
• 위험 회피 상황에서는 공매도 포지션이 우세해지면서 자금 조달이 반전되어 마이너스가 됩니다.

이러한 주기를 이해하는 것이 도움이 됩니다. 트레이더는 비용을 예상하고 이에 따라 포지션 규모나 노출을 조정합니다.

자금 조달 금리 관련 위험

자금 조달은 가격 수렴을 지원하지만, 특히 시장 변동성이 클 때 비용 변동성을 유발하고 수익성을 저하시킬 수 있습니다. 시간이 지남에 따라 과도한 자금 조달은 특히 레버리지가 높은 트레이더의 경우 이익을 잠식하거나 손실을 악화시킬 수 있습니다.

게다가 자금 조달 금리는 거래소별로 다릅니다. 플랫폼 간 가격 차이가 있을 때 차익거래 기회가 발생하지만, 베이시스 위험을 초래하고 신중한 자본 배분과 고도화된 실행 전략이 필요합니다.

영구 선물 거래를 위한 전략적 통찰력

영구 선물 거래는 레버리지와 빠르게 움직이는 시장으로 인해 높은 수익성을 보일 수 있지만, 그만큼 위험도 높습니다. 개인 투자자든 기관 투자자든, 구조화된 전략을 적용하고 자금 노출을 관리하면 성과를 향상시키고 잠재적 손실률을 줄일 수 있습니다.

방향성 거래

방향성 거래는 시장 예측에 따라 롱 포지션 또는 숏 포지션을 취하는 것을 포함합니다. 주요 고려 사항은 다음과 같습니다.

• 기술 지표 또는 기본 지표를 기반으로 한 진입 및 청산 수준.
• 손절매 및 이익실현 주문을 통한 위험 관리.
• 향후 자금 조달 지급 및 수익성에 미치는 영향에 대한 인지.

트레이더는 다음 금리가 적용되기 전에 보유 효율성을 극대화하기 위해 자금 조달 기간 직후에 포지션을 개시하는 것을 선호할 수 있습니다.

자금 차익거래

암호화폐 파생상품에서 가장 인기 있는 전략 중 하나는 자금 조달 프리미엄을 확보하는 것입니다.

• 예: BTC 무기한 선물이 높은 양의 자금 조달 금리로 거래되는 경우, 트레이더는 무기한 선물에 대해 공매도 포지션을 취하고 현물 시장에서는 매수 포지션을 취할 수 있습니다. 자금 조달 수익이 베이시스 감소를 초과하는 한, 가격 변동과 관계없이 거래에서 수익을 창출합니다.

이 접근 방식은 두 가지 포지션을 포함하므로 자본 집약적이며, 가격 차이가 크게 발생할 경우 지속적인 리밸런싱이 필요할 수 있습니다.

현물 포지션 헤지

현물 자산을 보유한 참여자는 영구채를 사용하여 하방 위험을 헤지할 수 있습니다.

• 시장 불확실성 시 현물 보유 자산에 대해 영구채 계약을 매도합니다.
• 시장 중립적 노출을 유지하면서 양의 자금을 확보합니다.

이 전략은 자본을 보존하면서 방향성 노출을 줄입니다.

자금 조달 노출 관리

자금이 정기적으로 지급되므로, 거래자는 불리한 지급을 피하기 위해 진입 시점을 조정할 수 있습니다.

• 양의 자금 조달 지급 직후 롱 포지션을 진입하면 지급에 대한 노출을 줄일 수 있습니다. 지급.
• 자금 조달 예측을 모니터링하면 포지션 규모 또는 사이드 바이어스를 사전에 조정할 수 있습니다.

거래소 선택 및 수수료 최적화

플랫폼마다 체결 품질, 수수료 구조 및 자금 조달 정책이 다릅니다. 숙련된 트레이더는 차익거래를 활용하거나 집중적인 노출을 줄이기 위해 여러 거래소에 포지션을 분산하는 경우가 많습니다. 주요 요소는 다음과 같습니다.

• 깊은 유동성과 낮은 스프레드.
• 합리적인 메이커/테이커 수수료.
• 신뢰할 수 있는 자금 조달 메커니즘 및 데이터 투명성.

리스크 관리 기법

레버리지는 기회를 창출하지만 엄격한 규율을 요구합니다.

• 항상 정해진 손절매 한도 내에서 거래하십시오.
• 계좌 자본 및 시장 상황을 반영하는 포지션 규모를 사용하십시오.
• 예측할 수 없는 자금 조달 및 가격 움직임을 유발할 수 있는 시장 뉴스에 대한 정보를 지속적으로 확인하십시오.

또한, 특히 글로벌 이벤트나 정전 또는 예상치 못한 청산과 같은 거래소 관련 위험 발생 시 포트폴리오 노출을 주기적으로 재평가하는 것을 고려하십시오.

마무리

영구 선물 및 자금 조달 역학 숙달 성공적인 암호화폐 파생상품 트레이더의 핵심 역량을 형성합니다. 이러한 상품의 작동 방식을 이해하고, 건전한 전략을 통합하며, 강력한 위험 관리를 구현함으로써 시장 참여자들은 변동성이 큰 환경에서 더욱 자신감 있고 일관된 전략을 유지할 수 있습니다.