소규모 통화 쌍 설명: 유동성과 변동성

외환 시장에서는 통화가 쌍으로 거래됩니다. 이러한 쌍은 일반적으로 메이저 쌍, 마이너 쌍, 엑조틱 쌍의 세 가지 주요 범주로 분류됩니다. 주요 통화쌍에는 세계에서 가장 많이 거래되는 통화가 포함되며 항상 미국 달러(USD)가 포함되지만, 마이너 통화쌍(크로스 통화쌍이라고도 함)은 미국 달러를 제외한 주요 글로벌 통화로 구성됩니다.

마이너 통화쌍에는 종종 다음과 같은 통화쌍이 포함됩니다.

• EUR/GBP(유로/영국 파운드)
• EUR/JPY(유로/일본 엔)
• GBP/JPY(영국 파운드/일본 엔)
• CHF/JPY(스위스 프랑/일본 엔)
• EUR/AUD(유로/호주 달러)

이러한 통화쌍에는 두 개의 강세 선진국 통화가 포함되지만 미국 달러는 포함되지 않습니다. USD가 포함되지 않은 이러한 현상은 시장에서 이러한 통화쌍이 움직이는 방식, 특히 유동성과 변동성과 같은 측면에서 고유한 특징을 보이게 합니다.

마이너 통화쌍을 거래하거나 분석하는 이유는 종종 다각화에 있습니다. 트레이더는 주요 통화쌍의 움직임을 좌우할 수 있는 USD 변동의 영향을 받지 않는 기회를 찾기 위해 마이너 통화쌍을 살펴볼 수 있습니다. 동시에, 마이너 통화쌍의 수요와 공급 역학은 주요 통화쌍에 미치는 전 세계적인 영향과는 다른 지정학적 및 경제적 요인에 의해 좌우될 수 있습니다.

마이너 통화쌍의 역학을 완전히 이해하려면 특히 유동성과 변동성 측면에서 마이너 통화쌍이 주요 통화쌍 및 이국 통화쌍과 어떻게 다른지 면밀히 살펴보는 것이 중요합니다. 이러한 요인들은 거래 실행에 영향을 미칠 뿐만 아니라 위험 수준과 전반적인 거래 전략을 결정하는 데 중요한 역할을 합니다.

유동성은 금융 상품을 가격에 큰 영향을 미치지 않고 시장에서 쉽게 사고팔 수 있는 정도를 의미합니다. 외환 거래에서 유동성이 높을수록 스프레드가 좁아지고, 체결 속도가 빨라지며, 일반적으로 슬리피지 위험이 낮아집니다. EUR/USD 또는 USD/JPY와 같은 주요 통화쌍은 높은 거래량과 거래자 참여로 인해 전 세계적으로 가장 높은 유동성을 누리고 있습니다. 그러나 소규모 통화쌍은 일반적으로 유동성이 낮으며, 이는 고유한 의미를 갖습니다.

소규모 통화쌍의 유동성 환경은 일반적으로 다음과 같이 변화합니다.

• 거래량 감소: 소규모 통화쌍에는 세계에서 가장 많이 거래되는 통화인 미국 달러가 포함되지 않으므로 수요와 거래량이 자연스럽게 감소합니다. 이러한 낮은 활동성은 거래 양측에 참여 가능한 트레이더 수가 적다는 것을 의미합니다.
• 더 넓은 스프레드: 마켓메이커는 유동성이 낮기 때문에 더 큰 위험을 감수하기 때문에 일반적으로 더 넓은 매수-매도 스프레드를 부과합니다. 즉, 마이너 통화쌍의 거래 진입 및 청산 비용이 메이저 통화쌍보다 더 높을 수 있습니다.
• 가변적인 체결 속도: 유동성이 낮으면 체결 예측이 다소 어려워질 수 있으며, 특히 장외 시간이나 두 국가 중 한 국가의 변동성이 큰 경제 지표 발표 시 더욱 그렇습니다.

이러한 고려 사항에도 불구하고, 마이너 통화쌍은 신흥 시장 통화를 포함하는 엑조틱 통화쌍에 비해 상대적으로 유동성이 높은 시장을 제공합니다. 예를 들어, EUR/JPY와 같은 통화쌍은 EUR/USD보다 유동성이 낮지만, 우수한 체결 능력을 갖춘 많은 외환 브로커의 지원을 받으며 활발하게 거래되고 있습니다.

기관 투자자와 유동성: 기관 투자자들은 거시경제 상황이 변할 때 헤지 또는 차익거래 목적으로 소규모 통화쌍에 자본을 배분하는 경우가 많다는 점도 주목할 만합니다. 이러한 참여는 특정 시간대, 특히 주요 시장이 겹치는 시간대(예: EUR/JPY 또는 GBP/JPY 거래 시 런던과 도쿄의 겹침)에 유동성을 증가시킬 수 있습니다.

유동성 위험은 소규모 통화 거래에서 중요한 개념입니다. 세계적인 사건이나 공휴일 동안 기준 통화 시장 중 하나가 휴장하는 경우, 이러한 통화쌍의 유동성이 급격히 감소하여 일중 거래자와 스캘퍼에게 더 큰 위험을 초래할 수 있습니다.

따라서 소규모 통화쌍을 거래하는 트레이더는 주요 통화쌍보다 시간대, 보도자료, 중앙은행 개입, 그리고 국경 간 경제 정책을 더욱 신중하게 고려해야 합니다. 최적의 거래 시간을 선택하고 스프레드 가격을 이해하면 거래 성공률을 높이고 예상치 못한 비용에 대한 노출을 최소화할 수 있습니다.

변동성은 특정 기간 동안 통화쌍의 가격이 얼마나 변동하는지를 측정합니다. 유동성과 변동성은 서로 연관되어 있지만, 동의어는 아닙니다. 많은 경우 마이너 통화쌍은 메이저 통화쌍보다 높은 변동성을 보이는데, 이는 트레이더들이 자신의 전략에 따라 추구하거나 경계하는 특징입니다.

마이너 통화쌍에서 일반적으로 관찰되는 변동성 증가에는 여러 가지 요인이 있습니다.

• 낮은 유동성: 앞서 언급했듯이, 시장이 약하면 가격 변동이 과장될 수 있으며, 특히 경제 뉴스가 발표되거나 지정학적 불확실성이 있는 경우 더욱 그렇습니다. USD 부족은 또한 총 거래량 감소로 인해 가격 변동성이 낮아질 수 있음을 의미합니다.
• 경제 순환의 차이: 주요 통화쌍은 종종 세계 정책이나 경제 순환에 따라 조정됩니다(예: USD와 EUR은 모두 세계 정서의 영향을 받음). 반면, 비주류 통화쌍은 종종 경제 발전 단계나 금리 순환의 다른 단계에 있는 국가들을 포함합니다. 예를 들어, EUR/AUD는 호주 달러에 영향을 미치는 원자재 가격 변동으로 인해 크게 변동할 수 있습니다.
• 중앙은행 정책: 스위스, 호주, 일본과 같이 무역에 더 많이 노출된 경제권의 중앙은행은 자국 통화를, 특히 다른 주요 통화에 대해 빠르게 변동시킬 수 있습니다. 한 통화쌍에서 두 통화 모두 미국 달러에 기반을 두지 않을 경우, 가격은 지역별 움직임을 더욱 반영하여 더욱 급격한 변동을 보일 수 있습니다.

비교적 변동성이 큰 마이너 통화쌍의 예는 다음과 같습니다.

• GBP/JPY: 넓은 일일 변동폭과 강력한 추세 기간으로 유명한 이 통화쌍은 풍부한 변동성으로 숙련된 트레이더들에게 인기가 높습니다.
• EUR/NZD: 유로존과 오세아니아처럼 서로 다른 서반구 상황의 영향을 받는 두 통화쌍 모두 어느 지역의 뉴스가 발표될 때에도 불규칙적인 움직임을 보일 수 있습니다.
• CHF/JPY: 안전 자산에 대한 시장 심리는 전통적으로 방어적인 통화쌍인 이 통화쌍에서 빠르게 상당한 가격 변동을 유발할 수 있습니다.

변동성은 때때로 위험 요소로 여겨지지만, 많은 숙련된 트레이더들은 빠른 수익 창출을 위해 변동성을 활용합니다. 하지만 이는 슬리피지, 마진 콜, 그리고 더 큰 규모의 청산 발생 가능성을 증가시키는데, 이는 위험 관리에 있어 중요한 요소입니다.

변동성을 활용한 전략 수립: 마이너 통화쌍의 변동성에 접근하는 한 가지 방법은 거래 기간을 단축하거나 거시 경제 상황을 중심으로 하는 이벤트 중심 전략을 활용하는 것입니다. 또한, 평균진폭(ATR), 볼린저 밴드, 변동성 지수와 같은 도구를 사용하면 트레이더가 선호하는 마이너 통화쌍의 변동성 수준을 더 잘 측정하고 이에 적응하는 데 도움이 될 수 있습니다.

결론: 마이너 통화쌍은 단순히 메이저 통화쌍의 덜 중요한 버전이 아니라, 신중한 계획을 요구하는 고유한 조건을 제공합니다. 마이너 통화쌍의 변동성 증가는 트레이더의 투자 스타일에 따라 기회로 볼 수도 있고 위험으로 볼 수도 있습니다. 외환 시장의 이 부문에서 거래할 때는 신중한 타이밍, 포지션 규모, 손절매 원칙이 무엇보다 중요합니다.