스테이킹 설명: 보상, 위험 및 잠금

암호화폐 스테이킹이란 무엇인가요?

암호화폐 스테이킹은 지분증명(PoS) 블록체인에서 거래 검증(채굴과 유사)에 적극적으로 참여하는 프로세스입니다. 사용자는 일정량의 암호화폐를 예치함으로써 블록 검증, 보안, 합의와 같은 네트워크 운영을 지원합니다. 참여자는 일반적으로 동일한 암호화폐로 보상을 받습니다.

스테이킹은 보유자에게 수동 소득을 창출하고 탈중앙화 블록체인 네트워크의 건전성을 유지할 수 있는 방법을 제공합니다. 상당한 하드웨어 및 에너지 소비가 필요한 채굴과 달리, 스테이킹은 사용자가 스마트 계약이나 중앙 집중식 스테이킹 플랫폼을 통해 토큰을 보유하고 잠그기만 하면 됩니다.

지분증명(PoS)과 그 변형 방식(위임 지분증명(DPoS), 지명 지분증명(NPoS), 유동 스테이킹)은 많은 차세대 블록체인의 핵심입니다. 이더리움 2.0, 카르다노, 폴카닷, 솔라나, 테조스 등이 그 예입니다.

스테이킹 작동 방식

PoS 블록체인에서는 검증자가 스테이킹한 토큰 수에 따라 새로운 블록을 생성하고 거래를 확인하도록 선택됩니다. 개인이나 단체가 더 많은 토큰을 스테이킹할수록 검증자로 선정될 가능성이 높아집니다. 일부 시스템에서는 검증자가 부정행위에 대해 처벌을 받을 수 있으며, 그 결과 성능과 가동 시간 유지에 대한 적절한 인센티브를 제공받을 수 있습니다.

스테이킹을 시작하기 위해 보유자는 일반적으로 다음과 같은 조치를 취합니다.

• 지갑이나 거래소 플랫폼을 통해 토큰을 잠급니다.
• 해당하는 경우 지분을 위임할 검증자를 선택합니다.
• 잠금이라고 하는 특정 기간 동안 자산을 ​​위탁합니다.

다음을 포함한 다양한 방법이 있습니다.

• 자체 스테이킹: 자체 검증자 노드를 운영합니다.
• 위임 스테이킹: 신뢰할 수 있는 검증자에게 스테이킹 권한을 할당합니다.
• 풀 스테이킹: 다른 사용자와 함께 스테이킹 풀에 참여합니다.
• 거래 스테이킹: 중앙화된 플랫폼을 활용하여 스테이킹합니다. 귀하를 대신하여

스테이킹은 블록체인 네트워크를 확장 가능하고 에너지 효율적으로 만드는 동시에 참여자 간의 행동에 대한 경제적 인센티브를 조정하는 핵심 혁신입니다.

스테이킹 보상 계산 방식

스테이킹 보상은 PoS 네트워크 참여에 대한 주요 인센티브 중 하나입니다. 기존 저축 계좌의 이자와 유사하게, 보상은 토큰을 예치하여 네트워크를 적극적으로 지원하는 사람들에게 분배됩니다. 획득하는 금액은 네트워크마다 상당히 다르며 여러 변수에 따라 달라집니다.

보상 결정 요인

다음은 일반적으로 스테이킹 보상 결과에 영향을 미치는 요인입니다.

• 스테이킹 금액: 스테이킹 금액이 클수록 블록 검증 가능성이 높아져 잠재적 보상이 증가합니다.
• 네트워크 인플레이션: 일부 블록체인은 보상 메커니즘의 일환으로 토큰 공급량을 늘려 스테이커에게 새로운 토큰을 지급합니다.
• 검증자 성능: 가동 시간과 정확도는 검증자와 위임자의 수익에 영향을 미칩니다. 성과가 저조한 검증자는 보상을 받지 못할 수 있습니다.
• 전체 네트워크 참여: 사용자 스테이킹이 많을수록 각 참여자의 비례적 보상은 줄어듭니다.
• 스테이킹 기간: 프로토콜 구조에 따라 약정 기간이 길수록 수익률이 높아지는 경우가 많습니다.

다른 네트워크에는 검증자 다운타임이나 악의적인 활동과 같은 상황에서 획득한 보상에서 차감하는 페널티 메커니즘이 포함될 수도 있습니다.

스테이킹 수익률 예시

수익률은 토큰과 네트워크에 따라 다릅니다. 2024년 기준 일반적인 연수익률(APY)은 다음과 같습니다.

• 이더리움(ETH) – 3%~5%
• 솔라나(SOL) – 6%~8%
• 카르다노(ADA) – 4%~6%
• 폴카닷(DOT) – 10%~14%

중앙화 거래소는 관리 수수료로 인해 수익률이 다소 낮은 경우가 많지만, 초보자에게는 상당히 간소화된 절차를 제공합니다.

복리 및 재스테이킹

일부 플랫폼은 자동 복리 기능을 지원합니다. 자동 복리 기능은 획득한 보상이 자동으로 재스테이킹되어 시간이 지남에 따라 총 수익률이 증가합니다. 수동 재스테이킹도 가능하지만, 주기적인 적극적인 관리가 필요합니다.

세금 관련 영향

많은 관할권에서 스테이킹 보상은 과세 소득입니다. 일부 세무 당국은 스테이커에게 보상 수령 시, 판매하지 않았더라도 시장 가치를 보고하도록 요구합니다. 정확한 지침은 현지 세법이나 공인 회계사와 상담하는 것이 중요합니다.

스테이킹은 기존 저축 상품에 비해 매력적인 수익을 제공할 수 있지만, 암호화폐 시장의 전반적인 시장 주기와 마찬가지로 토큰 가격 변동과 수익률 변동의 영향을 받습니다.

주요 위험: 슬래싱 및 잠금 기간

스테이킹은 보상에도 불구하고 투자자가 신중하게 고려해야 할 위험을 수반하며, 특히 슬래싱 이벤트와 잠금 기간은 더욱 그렇습니다. 이러한 위험은 PoS 네트워크가 책임성과 네트워크 안정성을 유지하는 데 필수적인 요소입니다.

1. 슬래싱

슬래싱은 검증자의 부정 행위 또는 프로토콜 위반에 대한 처벌로 스테이킹된 토큰의 일부 또는 전부를 손실하는 것을 의미합니다. 이는 다음과 같은 이유로 발생할 수 있습니다.

• 이중 서명: 검증자가 동일한 높이에서 두 개 이상의 블록에 서명하는 경우
• 다운타임: 검증자가 장시간 오프라인 상태인 경우
• 악의적인 활동: 네트워크의 무결성을 손상시키는 행위에 가담하는 경우

검증자 운영자와 위임자 모두 슬래싱의 영향을 받을 수 있으므로 적절한 검증자 선택이 매우 중요합니다. 투자자는 검증자의 평판, 가동 시간 지표, 수수료율 및 실적 내역을 조사해야 합니다.

2. 잠금 및 언본딩 기간

많은 PoS 네트워크는 잠금 또는 본딩 기간을 시행합니다. 이 기간은 스테이킹된 토큰의 사용 또는 전송을 일정 기간(일반적으로 며칠에서 몇 주까지) 동안 제한합니다. 이는 두 가지 주요 우려 사항을 야기합니다.

• 유동성 위험: 락업 기간 동안 토큰에 접근할 수 없어 변동성이 큰 상황에서는 빠르게 판매할 수 없습니다.
• 시장 위험: 락업 기간 동안 토큰 가치가 하락하여 잠재적인 자본 손실이 발생할 수 있습니다.

스테이킹 해제 요청을 시작한 후, 토큰은 일반적으로 언본딩 기간을 거쳐 해제됩니다. 예:

• 이더리움: 약 5~7일(검증자 종료 대기열에 따라 다름)
• 폴카닷: 28일
• 코스모스: 21일

이러한 기간을 이해하는 것은 빠르게 움직이는 시장에서 유동성을 계획하고 하락 위험을 평가하는 데 매우 중요합니다.

기타 고려 사항

• 프로토콜 위험: 버그나 거버넌스 오류로 인해 자금 손실이나 수익 감소가 발생할 수 있습니다.
• 거래소 보관 위험: 거래소를 통한 스테이킹은 사용자를 상대방 위험에 노출시킵니다.
• 인플레이션 희석: 스테이킹이 항상 인플레이션보다 나은 성과를 내는 것은 아니며, 특히 토큰 발행량이 많은 네트워크에서는 더욱 그렇습니다.

스테이킹은 수동적인 암호화폐 보유에 대한 매력적인 대안이지만, 위험이 없는 것은 아닙니다. 신중하게 접근하고, 검증된 검증자와 유동성 제약에 대한 인식을 갖추면 원치 않는 놀라움을 최소화할 수 있습니다.