금융 거래의 일반적인 접근 방식 개요

추세 추종 전략이란 무엇인가요?

추세 추종은 금융 시장의 지속적인 가격 변동을 활용하고자 하는 트레이더와 투자자들 사이에서 인기 있고 오랜 시간 동안 검증된 접근법입니다. 추세 추종의 기본 원리는 가격이 상당 기간 동안 상승 또는 하락과 같은 명확한 방향으로 움직이는 경향이 있다는 믿음입니다. 트레이더는 이러한 움직임에 맞춰 거래를 조정함으로써 시간이 지남에 따라 추세가 발전함에 따라 수익을 극대화하는 것을 목표로 합니다.

핵심 원칙 이해

추세 추종은 기술적 분석에 기반을 두고 있습니다. 추세 추종자는 시장의 고점이나 저점을 예측하는 대신, 기존 시장 모멘텀에 부합하는 포지션에 진입하는 것을 목표로 합니다. 이 방법은 이동 평균선, 추세선 또는 평균 방향 지수(ADX)와 같은 모멘텀 지표와 같은 도구를 사용하여 추세의 방향과 강도를 확인하는 경우가 많습니다.

일반적인 도구 및 지표

• 이동 평균선: 단순 이동 평균선 또는 지수 이동 평균선은 가격 데이터를 평활화하여 자산이 상승 추세인지 하락 추세인지 파악하는 데 도움이 됩니다.
• 브레이크아웃 전략: 트레이더는 가격이 저항선 위 또는 지지선 아래로 돌파하여 추세 시작을 알리는 신호를 보내는지 살펴봅니다.
• 상대 강도 지수(RSI): 모멘텀 지표에 가깝지만, RSI는 다른 신호와 함께 사용할 경우 추세의 연속성을 확인할 수 있습니다.

장점 및 한계

추세 추종의 주요 장점 중 하나는 알고리즘 시스템을 통해 접근 방식을 자동화할 수 있고 간단하다는 것입니다. 이 전략은 주가지수, 상품, 외환, 금리 시장을 포함한 다양한 자산군에서 널리 사용됩니다. 그러나 이 방법은 변동성이 크거나 횡보하는 시장에서는 취약하여 잘못된 신호나 '휩소' 현상을 초래하는 경우가 많습니다.

투자자들은 위험을 줄이기 위해 손절매 주문을 사용하고 다양한 상품이나 기간에 걸쳐 분산 투자하는 경우가 많습니다. 이러한 접근 방식의 성공 여부는 또한 규율과 인내심에 달려 있습니다. 추세가 실현되기까지는 시간이 걸리고 때로는 반대 추세로 움직일 수도 있기 때문입니다.

실제 적용 사례

추세 추종 전략은 관리형 선물 펀드와 체계적 헤지 펀드에서 선호됩니다. 예를 들어, 1980년대의 유명한 실험인 터틀 트레이더스(Turtle Traders)는 추세 추종 시스템을 성공적으로 활용하여 상당한 수익을 창출했으며, 이는 추세 거래에서 체계적인 원칙의 잠재적 효과를 강조했습니다.

현대 사회에서 추세 추종 모델은 통계 기법이나 머신 러닝을 활용하여 더욱 복잡한 데이터 세트를 관리하고 글로벌 시장의 미묘한 패턴을 활용하는 등 점점 더 정교해지고 있습니다.

궁극적으로, 추세 추종은 평탄한 상황에서 즉각적인 만족감을 제공하지 못할 수 있지만, 전반적인 시장 움직임의 모멘텀을 활용하고자 하는 장기 투자자에게는 여전히 핵심 전략입니다.

스프레드 거래란 무엇인가요?

스프레드 거래는 두 가지 관련 상품을 동시에 매수하고 매도하여 두 상품 간의 상대적인 가격 차이, 즉 '스프레드'를 이용하여 수익을 얻는 거래입니다. 이러한 접근 방식은 특히 선물, 옵션 및 외환 시장에서 흔히 사용되는데, 이러한 시장에서는 상품 간 상관관계가 강하거나 차익거래 기회가 존재합니다.

스프레드 거래의 유형

• 상품 간 스프레드: 원유와 난방유, 또는 옥수수와 대두처럼 서로 다르지만 관련된 두 가지 상품에 대한 포지션입니다.
• 상품 내 캘린더 스프레드: 동일한 상품 선물의 서로 다른 두 가지 만기에 대한 포지션입니다. 예를 들어, 3월 원유 선물을 매수하고 6월 원유 선물을 매도하는 것입니다.
• 옵션 스프레드: 수직, 수평 또는 대각선 스프레드와 같이 콜 및/또는 풋 옵션을 복합적으로 조합하여 방향성 위험이나 변동성을 관리하는 것입니다.

스프레드 거래의 중요성

스프레드 거래는 다음과 같은 잠재력 때문에 기관 투자자와 펀드 매니저가 선호하는 거래 방식입니다. 위험 노출 감소. 포지션의 두 구간은 일반적으로 상관관계가 있기 때문에 시장 전반의 움직임은 두 상품 모두에 유사한 영향을 미치는 경향이 있으며, 따라서 절대적인 방향성보다는 상대적인 성과에 초점을 맞춰 거래합니다.

스프레드 전략의 장점

스프레드 거래의 주요 이점 중 하나는 전반적인 포지션이 광범위한 시장 변동에 덜 민감하게 반응하여 변동성이 줄어든다는 것입니다. 다른 장점은 다음과 같습니다.

• 차익거래 기회: 관련 자산의 일시적인 가격 변동을 활용하여 거의 무위험 수익을 창출합니다.
• 낮은 증거금 요건: 거래소는 스프레드 거래의 위험 감소를 인지하고 낮은 증거금 요건을 제공하는 경우가 많습니다.
• 계절적 또는 기본적 활용: 많은 스프레드는 예측 가능한 거래가 가능한 계절적 수요 및 공급 추세의 영향을 받습니다.

구현 과제

스프레드 거래는 이러한 장점에도 불구하고 실행 및 모니터링이 복잡합니다. 두 거래 구간의 진입 및 청산 시점을 정확하게 파악하는 것이 매우 중요하며, 부적절한 관리는 시장 중립적일지라도 손실을 초래할 수 있습니다. 또한 거시경제적 사건이나 시장의 구조적 변화로 인해 예상치 못하게 변동될 수 있는 상관관계에 대한 깊은 이해가 필요합니다.

실무 사례

에너지 시장의 '크랙 스프레드'는 전형적인 사례입니다. 정유소의 이익을 시뮬레이션하기 위해 원유 선물을 매수하고 휘발유 및 난방유 선물을 매도하는 것입니다. 주식 시장에서는 페어 트레이딩(예: 코카콜라 매수, 펩시 매도)이 상대적 수익률 기대치를 기반으로 하는 잘 알려진 스프레드 트레이딩 형태입니다.

많은 헤지펀드는 공적분이나 평균회귀 임계값과 같은 지표를 사용하여 고확률 스프레드 설정을 파악하기 위해 통계 모델을 적용합니다. 이러한 전략은 머신러닝과 빅데이터 분석의 영향을 점점 더 많이 받고 있습니다.

전반적으로 스프레드 트레이딩은 단순한 롱 또는 숏 포지션보다 복잡하지만, 시장 내 및 시장 간 비효율성에 초점을 맞춤으로써 위험 조정 수익률을 향상시키는 효과적인 방법을 제공합니다.

계절 및 거시경제적 접근 방식에 대한 통찰력

계절성 및 거시경제 기반 전략은 트레이더가 시장 기회를 해석하는 하향식 관점을 제공합니다. 이러한 접근 방식은 반복되는 달력 기반 패턴을 파악하거나 실시간 경제 데이터를 활용하여 자산군 전반에 걸친 포지셔닝을 결정합니다.

계절성 이해

계절성은 계절적 영향, 날씨 또는 순환적 수요/공급 추세로 인해 자산 가격이 예측 가능하고 반복적으로 나타나는 패턴을 의미합니다. 이는 농산물, 에너지 시장, 심지어 주식 시장에서도 흔히 관찰됩니다. 예를 들어, 난방 수요로 인해 겨울철에 유가가 상승할 수 있으며, 연말 쇼핑 시즌에는 소매 주가가 호조를 보일 수 있습니다.

일반적인 계절 패턴

• 농산물: 밀, 대두, 옥수수와 같은 작물의 파종 및 수확 주기는 공급과 가격에 정기적인 변동을 초래합니다.
• 에너지 시장: 난방유와 천연가스는 겨울철에 강한 계절성을 보이는 반면, 휘발유는 여름철 운전 시즌에 급등합니다.
• 주식: "5월에 팔고 떠나라"는 격언은 여름철의 역사적 저조한 실적과 그 이후 4분기의 강력한 상승을 시사합니다.

트레이더는 과거 데이터와 통계 모델링을 사용하여 이러한 추세를 파악하고 전략 개발에 적용하기 전에 그 신뢰성을 평가할 수 있습니다.

거시경제 트레이딩

매크로 기반 트레이딩은 금리 변동, 통화 정책, 지정학적 긴장, 재정 상황 등 세계 시장에 영향을 미치는 더 광범위한 주제에 초점을 맞춥니다. 이러한 전략은 통화, 채권, 주식, 원자재 등 여러 자산군에 걸쳐 이루어지는 경우가 많습니다.

매크로 트레이딩의 핵심 요소

• 금리: 중앙은행이 금리를 조정하면 통화 및 채권 시장은 급등하는 경우가 많습니다. 트레이더들은 선물, 스왑 또는 외환 통화쌍을 이용하여 이러한 기대치를 바탕으로 투자합니다.
• 인플레이션 추세: 인플레이션 상승은 채권 가치 평가, 주식 부문 로테이션, 그리고 상품 가격에 영향을 미칠 수 있습니다.
• 정치적 상황: 선거, 무역 전쟁, 또는 정책 변화는 세계 시장의 위험 선호 또는 위험 회피 심리를 좌우할 수 있습니다.
• 세계 경제 성장 전망: GDP 및 산업 활동 전망은 신흥 시장 및 원자재와 같은 경기 순환적 자산에 대한 투자자의 선호도에 영향을 미칩니다.

전략적 실행

계절적 및 거시적 접근 방식은 종종 더 긴 기간과 전체적인 분석을 필요로 합니다. 트레이더들은 펀더멘털 리서치, 정부 통계, 그리고 PMI 수치와 같은 심리 지표를 결합하여 전략적 논지를 구축할 수 있습니다. 이러한 전략은 글로벌 매크로 헤지펀드, 투자은행, 자산배분 기관에서 자주 활용됩니다.

거시적 테마는 빠르게 변할 수 있으므로 포트폴리오 다각화, 지정학적 인식, 그리고 데이터 발표에 대한 대응력이 매우 중요합니다. 계절성은 새로운 시장 체제에서 지속되지 않을 수 있는 과거 패턴을 과적합시킬 추가적인 위험을 수반합니다.

실제 적용

조지 소로스와 레이 달리오와 같은 저명한 매크로 트레이더들은 거시경제 순환과 체제 변화를 활용하여 오랜 실적을 쌓았습니다. 기관들은 이러한 프레임워크를 사용하여 예측된 경제 궤적을 기반으로 지역 및 부문 간 리밸런싱을 수행합니다.

한편, 소프트웨어 기반 모델은 이제 거시적 입력 데이터와 과거 계절적 추세를 결합하여 자산 배분 결정을 자동화하거나 확률 가중 시나리오를 구성합니다.

결론적으로, 계절적 및 거시경제적 거래는 숙련된 투자자에게 적합한 강력하고 맥락이 풍부한 전략을 제공합니다. 효과적으로 실행되면 거래자는 인간의 행동과 경제적 역학에 의해 주도되는 상호 연결된 시장의 움직임을 예측할 수 있습니다.